头顶三座大山黄金涨得很辛苦

美国经济在全球经济缓慢萎缩的大背景下可述是独树一帜。而美国联邦储备关注的就业和通货膨胀也逐渐走向预测期望目标，进一步支撑渐进加息。全球货币政策分歧加大，黄金（GOLD)下行仍有空间。

首先，中央银行货币政策明显转变以及更多的国家进入负利率时代，单从这一因素来讲，有益于资金流入黄金（GOLD)市场。然而，美国启动加息周期，又是对商品的大利于空头。因此，投资者也将重点关注美国联邦储备货币政策的加息路径及美元表现。

其次，美国就业良好，美元仍有上涨空间。美国3月非农业就业率就业新增加21.5万人，略好于预测期望的20.5万人，前值从24.2万向上修正为24.5万人；3月美国失业率升至5%，为2015年5月以来的首次增长，高于预测期望和前值的4.9合肥最好的银屑病医院%。劳动参与率上行至63%，为2014年3月以来最高水平。美国接近充分就业，经济增长继续向好，金融环境已经从年初开始大幅放松，核心通货膨胀表现稳固。从而有可能支撑美国联邦储备4月份再次加息。

最后，下游消费表现平平，关键还看投资需求。黄金（GOLD)的需求主要来源四个方面，包括消费、工业、中央银行持有以及投资。目前处于贵金属首饰消费的淡季，下游需求不济。经济数据显示，尖锐湿疣如何治愈瑞士2月黄金（GOLD)出口降至18个月低点。瑞士2月对印度出口下降至18241公斤，创2015年1月以来最低，上月为41731公斤，去年同期为26759公斤。2月对香港出口较去年同期大减逾一半至19800公斤，触及七个月低位。但对国内出口自去年2月的23600公斤微增至27192公斤，但较1月下降37%。今年以来， SPDR Gold Trust的黄金ETF持仓量快速增加，增速创出2008年金融危机以来最高，显示出投资者对黄金（GOLD)的浓厚兴趣。

从技术面看，黄金（GOLD)的多方短线趋势有所恶化，1200大关能否把持住非常关键，这仍取决于美国联邦储备利率决议及言论是否对黄金（GOLD)有利。黄金（GOLD)上方1235美元形成短时间阻力，下行支撑为50日移动平均线，也就是1200的心理大关附近。如果黄金价格跌破1200美元将引发技术性抛盘，前景将有非常大的回落空间。

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