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PE界专家欧洲多通过股权买卖实现资本退出

发布时间:2020-02-11 07:48:48 阅读: 来源:马扎厂家

业内专家的共识认为我国的PE市场发展仍处于初级阶段,投机性大于投资理念,如何将长期投资理念运用到PE投资中,如何发展国内的PE市场,在日前的PE北京全球论坛上,国内外的PE界专家发表了自己的看法。

“当时在八十年代中国的VC就像美国几年前的状态一样,美国几年前在VC方面做了大概几十亿美元的投资,中国现在也进行几十亿美元的投资。”美国风险投资协会迪克森·多尔先生表示,“除了本国的政策,投资更要看全球范围内其他政府的政策,从而决定我们进入哪些市场。对于西方投资者来说,在亚洲新兴市场来进行投资还必须要了解本地的法律,有些文件还需要在海外法律之下进行制作。”

欧洲PE和风险投资协会的监督和公共事务主任玛丽·安妮可认为,PE投资不宜过度监管。“欧洲私募股权的确是受到监管的行业,但是我们的监管非常成功。它是建立在基金管理的层面上,同时监管官员和政府紧密合作,并根据经济形势进行及时变通。”他向记者解释道,“我们27个欧共体,在一些原则监管上,我们会要求一些行政方面的政策,而且这些政策要保持一致。”

据了解,欧洲风险投资机构每年筹资的750亿欧元,而且有25%是来自于养老金、基金的渠道,大概30%来自保险公司,银行低于15%,另外还有其他的一些渠道或者投资者。“比起法律,自律更能够帮助我们和政府以及机构投资者建立长期合作关系。”他表示。

与中国市场相反,欧洲私募股权大多通过股权买卖实现资本退出。3i集团执行合伙人克里斯·罗兰表示,在欧洲大多数私募股权退出都是来自于把被投资公司卖给战略投资者。“比如我们进去是少数股东,我们也可以把它卖出,甚至我们是多数股东时,也可以把它卖出,这样才能得到回报。”他随即解释道。

在采访中记者了解到,这几年在欧洲二级市场变得越来越重要,对于私募股权来说,将它的投资在二级市场进行买卖,已经变成非常重要的退出机制。“在欧洲进行IPO也有,但它并不是重要的退出机制,不像亚洲和中国一样,所以退出结构是根本性的不同,这主要取决于市场的成熟程度。”克里斯·罗兰说。

“在欧洲可以知道,我们可以得到同样风格的财务、法律或者环境方面的净值调查报告,”

克里斯·罗兰遗憾地表示,“但是在中国市场里,做净值调查和分析调查报告都非常困难。”

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